国货航机构调研详解经营与运力布局：B777订单持续交付，A350意向订单行权至2027年底，飞机利用率稳中有升，持续落实现金分红并研判新一轮回报方案

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

11月4日，中国国际货运航空股份有限公司（以下简称“国货航”或“公司”）发布公告称，公司于11月3日接受了南方基金、中信证券的特定对象调研。在交流中，国货航对外披露了2026年前三季度经营业绩、飞机利用率以及股东分红规划等多项经营核心内容，同时说明将结合市场与规划审慎推进运力调整。公司2026年前三季度营收190.15亿元，同比增长14.30%，目前运营24架全货机，同时公布B777、A350货机订单交付节奏。

在调研中，国货航向投资者介绍了公司前三季度总体经营情况。2026年前三季度，公司实现营业收入190.15亿元，同比增长14.30%，其中航空货运和货站板块稳步增长，综合物流板块实现较快提升；公司实现归属于上市公司股东的净利润14.72亿元；经营活动产生的现金流量净额为26.95亿元；资产负债率保持在约12%的较低水平。

截至2026年10月，国货航运营全货机24架，其中包括14架B777、2架B747以及8架A330全货机，覆盖长航距市场，并持续完善中远程市场的布局。关于未来飞机的引退和改装计划，公司将根据实际运营需求、市场环境及经济效益等因素，综合评估后审慎决策。

国货航透露，按照公司披露的货机购置计划，3架B777订单中2026年已交付1架、剩余2架在持续交付过程中；已确认订单的10架A350货机，预计于在2029-2033年期间陆续引进，具体需结合供应商实际的飞机交付节奏。此外，公司保留了6架A350货机意向订单的增购权，行权最晚期限为2027年底。

后续，公司将结合市场需求和“十五五”规划统筹研判货机引进需求，如有新的需求，将按照监管规则及时进行公告，并统筹考虑航权时刻和飞行员等资源的匹配。

公司飞机利用率情况方面，根据公司披露数据，2026年1-6月，公司全货机日平均利用小时数为13.79小时，较2025年同期提升3.76%。近年来，公司在加大运力引进的基础上，持续强化生产组织，优化运力投放和市场布局，飞机日利用率总体稳中有升。

谈及公司分红安排和后续分红规划，国货航称，公司已制定并披露了《中国国际货运航空股份有限公司首次公开发行人民币普通股(A股)股票并上市后三年股东回报规划》，对公司2024年底发行上市后三年内的股利分配政策、现金分红等利润分配计划作出相应安排。公司分别实施2024年、2025年年度分红7.94亿元、10.62亿元，占公司当年归母净利润比例分别为40.63%、41.09%，切实与股东共享经营成果。

公司将持续重视提升投资者回报水平，严格遵守法律法规要求，结合自身发展情况，从有利于企业发展、有利于回报广大投资者等多方面综合考虑，合理确定利润分配方案，并积极研判、制定好新一轮三年股东回报规划。

审读：单中桂