国际金价冲高回落，美银提示四季度下探风险，多家投行金价预期现分歧

深圳商报·读创客户端记者　胡星访

2026年10月2日，国际金价盘中剧烈震荡、冲高回落。多家国际投行近期陆续更新贵金属价格展望，美国银行提示四季度金价存在下探3750美元 / 盎司的风险，汇丰银行下调 2026、2027两年金价均价预测。机构观点出现分化，高盛、瑞银仍维持年底金价高位目标，市场聚焦美国非农数据、原油价格、美联储政策以及全球央行购金等多重因素对黄金行情的影响。

金价剧烈震荡，美银汇丰下调预期

10月2日晚间，美国9月非农就业数据公布后，现货黄金一度短线拉升涨近1%至4227美元（盎司）附近，随后快速回落，盘中剧烈波动后收跌。截至记者发稿，伦敦现货黄金开盘报4177.80美元/盎司，盘中最高触及4226.59美元，最低下探至4125.26美元，最终收报4143.10美元/盎司，日内下跌约0.82%。据行情数据显示，9月28 日至10月2日当周，现货黄金累计下跌约3.31%，周内最高触及4286.2美元/ 盎司，最低下探4110.87美元/ 盎司。

据Kitco News10月1日报道显示，美国银行（Bank of America）最新贵金属展望报告（以下简称报告）称，目前实体黄金、ETF及其他投资需求大致支撑每盎司4000美元附近的价格；随着能源价格持续抬升通胀担忧，金价在今年第四季度跌破4000美元的风险正在上升。美银预估，第四季度黄金均价约每盎司4000美元，风险情境下短期存在下探3750美元的风险。

报告称，该行基准预测2027年黄金全年均价约4800美元，第二季度与第三季度均价可能达5000美元附近，前提是能源价格及货币政策压力随后缓和。美银此前估算，若金价要长期维持在5000美元左右，全球黄金投资需求须较当时增加约14%。美银在报告中将油价列为当前压制金价的核心变量，认为原油是当前黄金最大的短期压力来源。并分析认为，目前实体黄金、ETF及其他投资需求，大致支撑每盎司4000美元附近的价格。

而汇丰银行（HSBC）也在10月1日下调今明两年国际金价预期：将2026年黄金均价预测下调70美元/盎司至4490美元（此前为4560美元）；2027年均价预测下调100美元/盎司至4825美元（此前为4925美元）。汇丰表示，市场对美国进一步加息和债券收益率上升的预期将继续压制金价；该行经济学家预计美联储将在今年12月再度加息。

投行观点分化，业内提示短期压力仍存

据美国劳工统计局10月2日发布数据，美国9 月非农就业新增 2.9万人；数据公布后现货黄金短线冲高，随后回落。据 Kitco News10 月1日援引美国银行贵金属展望报告：当前黄金在债券收益率飙升、利率预期上升背景下仍保持韧性，但这一逆风最终可能对贵金属构成更大压力；该行同时提示，若散户投资者开始清算ETF持仓，可能加剧金价下行风险。

而其他投行对金价判断仍存分歧。公开资料显示，高盛预计2026年12月金价可能达到4900美元，瑞银财富管理维持年底金价目标在4600美元/盎司。各机构报告普遍提及，降息预期与央行购金仍是未来金价的核心支撑因素。

“短期看，油价、美元、收益率是压顶的三座大山，转折信号需等待原油回落或中东实质缓和。长期仍看好5000美元目标。”10月3日，业内资深投资人陈均向记者表示。