港股“大模型第一股”智谱拟科创板上市 计划募资150亿元

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

6月1日晚，智谱在港交所公告称，公司拟申请首次公开发行A股并在科创板上市，募资总额150亿元。

智谱公告称，建议A股发行数量占建议A股发行完成后公司总股本的2%至8%之间（不含因超额配股权获行使而将予发行的任何A股），即不少于909.88万股且不多于3876.9万股新A股。建议A股发行须待股东于年度股东会上以特别决议案批准、获得中国证监会及上海证券交易所的批准后，方可实施。

具体A股发行数量由股东授权董事会根据实际情况调整，并最终以经中国证监会同意注册的A股数量为准。预计建议A股发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

智谱本次IPO拟募资150亿元，其中120亿元用于人工智能通用基座大模型项目，20亿元用于大模型MaaS一站式服务平台，10亿元用于补充流动资金。智谱表示，上述两个项目均旨在推动模型能力实现代际跃升，并促进AI技术在实体经济中的大规模落地应用。

智谱表示，建议A股发行乃本公司积极响应国家发展战略的一项重大战略举措，将有助于公司建立“A+H”双重股权市场渠道，从而拓宽融资渠道，增强长期资本规划的灵活性。

此外，智谱还建议变更公司英文名称，公告称，智谱拟将其英文名由Knowledge Atlas Technology Joint Stock Company Limited变更为Z.AI Co., Ltd.。

智谱成立于2019年6月，公司曾于2025年4月提交A股上市辅导备案，但在今年1月在港股先行完成IPO，1月8日在港交所上市。今年2月，智谱撤回了此前的A股上市辅导备案，并办理了新的辅导备案登记，拟冲刺科创板。同时，公司IPO辅导机构变更为两家券商，由原来的中金公司变更为国泰海通证券和中金公司两家。

业绩方面，2025年，智谱全年收入7.24亿元，同比增长132%；毛利2.97亿元，同比增加68.7%；经调整年内净亏损31.82亿元，同比增加29.1%；每股亏损12.03元；MaaS API平台实现ARR 17亿元，同比提升60倍。

值得一提的是，据证监会网站消息，5月29日，上海AI大模型龙头企业MiniMax向上海证监局提交了上市辅导备案报告，开启A股上市进程，中信证券担任辅导机构。

两家大模型龙头接连冲刺A+H上市，再度正面交锋。截至6月1日收盘，智谱的股价为每股1466港元，市值为6536亿港元；MiniMax的股价为每股708港元，市值为2221亿港元。

近期，智谱、MimiMax两大大模型龙头相继启动A股上市。此外，月之暗面、阶跃星辰、零一万物也传出计划赴港IPO的消息。这些动向或标志着国产大模型进入资本化与商业化的关键阶段。