增值率147%！瑞立科密拟完全控股武汉科德斯，评估基准日“停留”在去年9月末

6月1日晚间，瑞立科密(001285)发布公告称，公司拟发行股份购买程毅持有的武汉瑞立科德斯汽车电子有限责任公司（下称“武汉科德斯”）16%股权，本次交易拟向程毅发行35.2万股股份，因实施2025年年度权益分派，本次交易的股份发行价格将由46元/股调整为45.45元/股。

本次交易前，公司已持有标的公司84%股权，并将其纳入合并报表范围。交易完成后，公司将实现对标的公司100%的控制，有助于进一步深化战略协同与业务整合。

公告介绍，武汉科德斯主要从事ABS、ESC、EPB等电控制动系统软硬件开发及技术服务，并围绕智能线控底盘的关键技术进行前沿布局。其技术研发聚焦于线控制动、主动安全控制、标定与测试工具链等领域，构建了覆盖核心算法、系统集成至部件创新的全链条技术平台。

值得一提的是，本次交易采用收益法评估，以2025年9月30日为评估基准日，标的公司的账面价值为4091.34万元，评估值为1.01亿元，增值率为146.86%。

风险方面，公司坦言，由于资产评估本身基于对未来市场情况的预判，若未来实际情况与评估假设出现重大偏离，尤其是宏观经济形势、行业政策、市场竞争格局、标的公司核心经营指标等发生重大不利变化，将可能导致标的资产的评估值与实际价值存在差异的风险。

此外，标的公司的核心产品及服务直接应用于包括ABS、ESC、EPB等机动车主动安全系统，下游行业与汽车行业的发展高度相关，而汽车行业受宏观经济周期、产业政策、市场需求波动影响显著。

瑞立科密展望，本次交易有利于公司深化技术协同与拓展市场应用，进一步巩固和强化公司在汽车主动安全系统领域的核心竞争力。

在技术研发层面，标的公司在液压制动控制系统的软硬件、核心算法及标定技术开发积累了丰富的经验，并围绕线控制动、线控转向等智能线控底盘的关键技术进行前沿布局，公司在气压电控制动系统已具备扎实基础，并布局EMB等前沿领域的技术研发，公司与标的公司在技术领域上形成有效互补。

在市场应用层面，标的公司在乘用车、商用车及摩托车液压制动领域的技术积累与项目经验，为公司拓展相关市场提供了直接支撑，有助于提升整体解决方案能力与市场响应效率。

资料显示，瑞立科密的主营业务是机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售。公司的主要产品是气压电控制动系统、液压电，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。

业绩方面，2025年，公司实现营业收入23.93亿元，同比增加21.01%；归母净利润3.33亿元，同比增加23.75%；扣非净利润3.09亿元，同比增加20.04%。

2026年一季度，公司营业收入为5.33亿元，同比增长13.58%；归母净利润为8268.55万元，同比增长26.28%；扣非归母净利润为6662.07万元，同比增长10.84%。

二级市场上，截至6月1日收盘，瑞立科密上涨3.14%报47.96元/股，总市值约86.41亿元，今年以来公司股价累计下跌约17%。

来源：读创财经