H股股价年内跌去四成，沃尔核材急推1.5亿港元回购方案，一季度业绩承压

深圳商报·读创客户端记者 张弛

7月30日，深圳市沃尔核材股份有限公司（002130.SZ，09981.HK）召开第八届董事会第十次会议，审议通过了H股回购股份方案。

就在同一天，公司2026年第三次临时股东会刚刚审议批准了授予董事会回购H股股份的一般性授权。董事会迅速“接力”推出回购方案，时间节奏可谓是相当紧凑。

根据回购方案，沃尔核材拟以自有资金回购总金额不超过1.5亿港元（含本数）的H股股份，回购数量不超过已发行H股总股份的10%，所回购股份将用于注销以减少注册资本。

回购价格方面，根据《香港上市规则》要求，每日回购价格不得较该回购日前5个交易日H股平均收市价高出5%或以上。  

沃尔核材表示，此次回购系基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司价值的高度认可，为进一步维护股东权益，并增强投资者信心而推出。

信心背后，沃尔核材股价表现在年内持续承压。数据显示，截至2026年7月30日，沃尔核材H股今年以来累计跌幅已超四成。

公司于2026年2月登陆香港联交所，H股发行价格上限为每股20.09港元。然而上市后股价持续走弱，4月24日大跌12.73%，报17.96港元/股，宣告破发，此后跌势未止，截至7月30日，该股收报10.85元，较发行价格几乎跌去一半。

与此同时，沃尔核材A股表现亦大幅下挫，年内跌幅超过三成。截至7月30日，A股报收于17.09元。

股价的暴跌并非无迹可寻。沃尔核材2025年年报尚属亮眼——全年营业收入84.51亿元，同比增长22%；归母净利润11.44亿元，同比增长34.96%。然而进入2026年，业绩拐点骤然显现。

根据公司2026年第一季度报告，报告期内实现营业收入20.32亿元，同比增长15.52%；但归属于上市公司股东的净利润仅为2.31亿元，同比下降7.63%；扣非净利润2.21亿元，同比下降8.20%；经营活动产生的现金流量净额更是同比骤降63.24%。基本每股收益0.1726元，同比下降14.09%。从环比角度看，归母净利润较2025年四季度的约3.22亿元下降约28%。

对于净利润下滑的原因，沃尔核材在2026年一季报中解释称，高毛利电力高压产品及风电业务收入有所下降，且原材料价格持续上升尚未传导至当期产品价格中，导致综合毛利率下降。此外，销售费用、管理费用、研发费用的投入较去年同期均有所增长。财务数据显示，公司一季度财务费用达3152.40万元，同比暴增390.27%。

记者注意到，早在股价跌幅超过30%时，已有投资者多次向沃尔核材喊话要求回购。

5月26日，有投资者直言：“公司二级市场一直跌，公司也不展开回购？”6月2日，又有投资者追问：“港股自发行价跌了30%，公司有没有打算回购？”公司彼时回应“暂无计划”。从“暂无计划”到紧急推出回购，历时近两个月，期间沃尔核材H股股价又跌去了十几个百分点。