近200只公募产品调整业绩基准 剩余存量基金10月底前完成专项整改

深圳商报·读创客户端记者  詹钰叶

6月1日，易方达基金、华夏基金、南方基金等十二家头部公募同步更新旗下产品招募说明书，共有195只存量公募基金完成业绩比较基准修订并正式生效。这是今年年初监管部门出台新规后首批落地的专项整改成果，业内称，接下来存量基金还将分三批完成业绩比较基准调整。

部分公募产品存在定位虚化等问题，因名实不符、风格漂移被基民吐槽。为整治行业“挂羊头卖狗肉”的乱象，早在今年1月，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》与中国证券投资基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，明确了业绩比较基准应充分体现产品定位和投资风格、投资策略、投资方向，与风险收益特征相匹配。上述文件于今年3月1日正式施行，并提出为存量不合规产品设置为期一年的整改过渡期，所有存量产品最迟需在2027年3月过渡期截止前完成合规整改。

易方达基金、华夏基金、招商基金、富国基金、南方基金、大成基金、景顺长城基金、天弘基金、兴证全球基金、海富通基金、华商基金、睿远基金等12家头部公募基金管理人旗下的195只产品对业绩比较基准的调整于本月1日正式生效，基金合同也完成相关修订。

具体来看，本次195只产品规模达到3910亿元，类型涵盖股票型、混合型、债券型、FOF和QDII等；不同类型产品结合基金合同约定的投资范围、投资策略以及资产配置实际情况，对业绩比较基准进行了针对性优化。

主动权益类产品中，宽基业绩比较基准的主流调整方向为切换至中证800指数，以此覆盖更广的A股市场市值区间；部分基金还进行了风格细化，将原本基准从笼统的中证800指数，替换为中证800成长、全指信息技术等细分指数。固收类及二级债基产品方面，业绩比较基准的调整，集中体现为对久期、信用风格、资产组合结构的精细化适配：含权二级债基摒弃单一纯债基准，升级为债券与权益指数结合的复合基准。FOF产品方面，多只基金将原有单一股票指数、债券指数类基准，替换为偏股基金指数、纯债基金指数。

有业内人士指出，本次监管制定了柔性化整改方案，明确过渡期内以“优化业绩基准为主，强制持仓调仓为辅”的核心整改原则，最大限度降低整改对资本市场的冲击。近200只公募基金6月1日落地的“换尺”举动，正式拉开了公募业绩比较基准调整的规范化改革大幕，本月中旬至10月期间，预计剩余不合规的存量基金还将分三批次完成基准整改与信息披露工作。

业内人士表示，规范化的业绩基准体系，能够推动公募产品定位清晰化、差异化，未来基准将成为基金分类、业绩评价、薪酬考核的核心依据，行业评价逻辑将从“横向比排名”转向“纵向比基准”。监管部门还多管齐下，今年4月中基协发布了配套绩效考核指引，将基准执行情况纳入基金经理薪酬考核体系，即“主动权益类产品若连续三年跑输业绩比较基准超10个百分点且整体收益为负，对应基金经理绩效薪酬下调比例不低于30%”，拟从利益端根治部分基金经理盲目追热点、随意漂移的行为。