溢价324%！东星医疗拟7.7亿元收购医佳宝90%股权，前者去年迎来上市后首亏

5月12日，东星医疗(301290)公告称，公司拟以支付现金方式收购包仕军、湖北天辉科技开发有限公司持有的武汉医佳宝生物材料有限公司90%股权，交易价格7.7亿元。本次交易完成后，医佳宝将成为公司控股子公司。

本次交易为现金收购，公司本次交易的资金来源为变更IP0部分募集资金，以及自有资金或自筹资金。

根据评估机构出具的《资产评估报告》，于评估基准日(2025年12月31日)经采用收益法和资产基础法评估并最终选取收益法评估结果作为评估结论，医佳宝股东全部权益评估值为85,535.59万元，较合并报表归属于母公司所有者权益增值65,362.25万元，增值率324.00%。

根据上市公司与交易对方签署的《股权收购协议》，业绩承诺方包仕军、天辉科技承诺标的公司2026年度、2027年度经审计的净利润数(指扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数)分别不低于7,920万元、8,550.00万元，并就实际净利润不足承诺净利润的情况约定了明确可行的补偿安排。

关于本次重组对公司主营业务的影响，东星医疗表示，本次交易前，公司是一家以吻合器及其组件为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。标的公司主要从事骨科及生物医学材料的研发、生产与销售，主要产品包括骨科植入、外科创护、外科敷料和透明质酸钠等，通过多年的技术研发，标的公司产品在骨科市场具有较强的市场竞争力。

公司与标的公司同属于医疗器械行业，本次交易完成后，公司的产品矩阵将得到显著丰富，实现产品布局从术中器械向术中植入、术后修复的全流程延伸，成功构建大外科领域器械加生物材料的一体化解决方案能力，有效提升对下游客户的综合服务能力。

本次交易紧扣公司拓展外科医疗器械赛道、延伸外科产业链的既定发展战略，是公司丰富产品矩阵、落地长期发展战略的重要举措，本次交易的实施将有效提升公司核心竞争力，增强公司持续经营能力与长期发展潜力。本次交易完成后，公司资产总额将有所上升，营业收入、营业利润及净利润将有所提高，公司的持续盈利能力和发展潜力将会进一步增强。

东星医疗还表示，根据《股权转让协议》，若标的公司业绩承诺期内累计实现净利润数高于累计承诺净利润数且交易对方无重大违约行为，公司有权在业绩承诺期满后12个月内按照市场公允价格收购标的公司剩余10%股权。

同一日，东星医疗公告称，公司于2026年5月12日召开的第四届董事会第十六次会议，会议审议通过了《关于变更募集资金用途的议案》，同意将已终止的“孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目”累计结余募集资金26,861.18万元，具体金额以募集资金实际划转时募集资金专户全部余额为准，变更用于“购买武汉医佳宝生物材料有限公司90%股权项目”，该事项尚需提交公司股东会审议。

业绩方面，东星医疗2025年实现营业收入3.87亿元，同比减少11.02%；归属于上市公司股东的净利润为-3794.03万元，同比下降138.94%；扣非净利润为-6013.03万元，同比下降190.48%。值得注意的是，这是东星医疗上市后年度业绩首次出现亏损。

东星医疗表示，公司2025年整体营业收入下滑主要系吻合器零部件、医疗设备相关业务收入下降所致。

公司当期净利润为负值主要受两大因素叠加影响：

一是受带量采购政策落地、市场竞争加剧、终端需求阶段性放缓的行业环境影响，公司吻合器零部件相关业务毛利率大幅下滑，对主营业务盈利水平形成阶段性拖累；

二是子公司孜航精密、昶恒精密经营业绩不及预期，公司基于会计谨慎性原则，对前述子公司合计计提商誉减值准备9971.90万元，同时对孜航精密相关无形资产计提减值准备562.92万元，前述资产减值计提是导致公司当期净利润为负值的核心因素。

二级市场上，截至5月12日收盘，东星医疗上涨0.48%报35.89元/股，总市值35.95亿元。

来源：读创财经