增收不增利！国邦医药Q1净利降25.3%，毛利率大幅下滑，应收账款超10亿元

4月15日，国邦医药(605507)公布2026年一季报，公司营业收入为15.2亿元，同比上升5.6%；归母净利润为1.61亿元，同比下降25.3%；扣非归母净利润为1.51亿元，同比下降26.1%；经营现金流净额为1.93亿元，同比增长154.9%。

期内，公司毛利率23.06%，同比降幅达12.76%，盈利空间显著收缩。

截至2026年一季度末，公司总资产113.96亿元，较上年度末增长3.7%；归母净资产为87.14亿元，较上年度末增长1.9%。

截至2026年一季度末，公司应收账款余额较上年末的859,327,348.29元增长至1,016,832,203.05元。

资料显示，国邦医药集团股份有限公司的主营业务是医药原料药和制剂、关键医药中间体、动物保健品的研发、生产与销售。

2025年，国邦医药实现营业总收入60.11亿元，同比增长2.05%；归母净利润8.21亿元，同比增长5.02%；扣非净利润7.7亿元，同比增长1.11%；经营活动产生的现金流量净额为5.59亿元，同比下降20.83%；报告期内，国邦医药基本每股收益为1.48元，加权平均净资产收益率为10.06%。公司2025年利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派6元（含税）。

另外，国邦医药于3月28日公告，为优化公司的产品结构、提高产品附加值，提升企业综合经济效益，公司全资子公司浙江国邦药业有限公司(以下简称“浙江国邦”)拟投资10.2亿元建设医药原料药及中间体绿色智造技改项目。

该项目分两期实施，其中一期投资3.5亿元，主要用于新建车间、综合楼及配套设施等；二期投资6.7亿元，主要用于新建车间、动力车间及配套设施等。该项目建设资金来源为公司自有资金、银行贷款等，不涉及募集资金。

国邦医药表示，实施本项目有助于增加公司技术先进的医药原料药及中间体产能，增强原料药及中间体供给保障能力，进一步完善公司上下游一体化产业链条。公司本次拟投资项目建设投资额较大，资金来源于自有资金、银行贷款等，公司将加强资金管理，分阶段推进项目实施，不会对公司财务及经营状况产生重大影响。

国邦医药还提示，本项目所涉的产品处于求大于供的状态，但若未来市场环境出现较大变化及其他因素导致市场需求与预期出现较大偏差，存在新增产能无法消化的风险；本项目经营过程中受主要原材料、技术及产品先进程度等因素影响，可能导致收益不及预期的风险。

二级市场上，截至4月15日收盘，国邦医药上涨1.45%报25.86元/股，总市值约144.51亿元。

来源：读创财经