申万菱信副总经理贾成东业绩不佳 旗下产品年内净值大跌12% 公司净利润连续三年下滑

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

去年曾被吐槽的申万菱信副总经理、基金经理贾成东今年业绩依旧不佳，再度引发关注。同花顺数据显示，截至4月10日，贾成东单独管理的申万菱信行业精选混合A今年以来净值下跌12%，在同类基金中排名靠后，其管理的另一只产品申万菱信新动力混合A今年以来净值上涨1.57%，位居同类基金中等水平。

去年8月，一位自称申万宏源证券底层员工的人士爆料称，被压任务买了申万菱信行业精选混合基金。不过，该基金自建仓以来净值一路下跌。该人士对基金经理的操作提出了质疑：认为基金先追高新消费，后又追高银行股，基金经理的操作与公司宣传的高股息方向不符，并认为基金经理在“赌”。

当时申万菱信回应，“我们注意到市场对申万菱信行业精选的关注与期待。当前产品短期业绩虽未达预期，仍希望投资者将目光更多投向长期表现”；对于“强迫员工买基金”的情况，申万菱信基金当时回应表示：“相关传言不属实。”

爆料中所指的基金正是申万菱信行业精选基金，该基金成立于去年6月3日，成立至今已10个月。

今年4月10日，A股集体反弹，但贾成东的代表作申万菱信行业精选A当日净值却逆势下跌1.38%。截至4月10日，该基金今年以来已累计下跌12.03%，单位净值仅0.8172元。也就是说，成立10个月申万菱信行业精选A下跌了逾18%，表现远差于沪深300等主要指数及同类基金水平。该基金同期业绩比较基准、沪深300指数分别上涨14.37%和20.74%。

值得一提的是，去年6月该基金成立时的规模超过12亿元，是申万菱信当年的爆款产品，如今由于业绩不佳，规模大幅缩水。截至去年末，该基金规模仅剩6.95亿元，缩水超过四成。

记者注意到，申万菱信行业精选A在今年1月29日净值曾经达到了1.1291元的高点，随后一落千丈，3月23日一度跌破8毛钱。

近日披露的基金四季报显示，截至去年底，申万菱信行业精选的股票投资金额占基金总资产的比例为78.46%，该基金去年四季度末重点关注资源类资产和出口产业链股票，重仓股包括洛阳钼业、紫金矿业、恩捷股份等企业。

贾成东在四季报中表示：“国内和海外宏观方向上的不明朗，使得市场的资金倾向科技类股票，后期的持续性仍需观察。基金操作上，基金维持中高股票仓位，重点关注资源类资产和出口产业链股票。”

资料显示，贾成东是基金行业老人。他2008年起从事基金行业工作，曾在国泰基金、招商基金任职，2024年12月加入申万菱信基金，去年3月正式出任公司副总经理，同时兼任申万菱信新动力混合基金经理，去年6月任申万菱信行业精选混合基金经理。

在巅峰时期的2020年，贾成东管理规模一度接近180亿元，那时其在招商基金，管理的招商优质成长任职近7年回报140.27%。不过，贾成东的投资风格似乎比较激进，2020年押中TMT、新能源，业绩大涨；2023年在银行、白酒、航空之间反复切换，回撤远超同行水平。

2024年底，贾成东被申万菱信基金挖来，出任副总经理，然而从目前其掌管的两只产品来看，业绩相当一般。贾成东管理的另一只产品申万菱信新动力混合A任职期间总回报为-0.56%，在同类基金中同样排名靠后，令投资者失望。

申万菱信最近几年业绩表现也不佳。财务数据显示，申万菱信2023年实现营业收入5.5亿元，2024年营业收入4.91亿元，2025年营收进一步降至4.72亿元；净利润方面，2023年公司净利润8520万元，2024年降至7715万元，2025年再降至7113万元。也就是说，公司营收和净利润连续三年呈现下滑态势，与其他公募相比表现疲弱。