中马传动现上市后首亏！在职员工一年减少140人 资产减值等“吞噬”净利

4月1日晚间，中马传动（603767）披露年报，公司2025年实现营业收入9.13亿元，同比增长0.55%；归属于上市公司股东的净利润-580.34万元，上年同期为盈利3324.75万元。

Choice数据显示，这是中马传动上市以来首次年度业绩出现亏损。此外，2023年至2025年，该公司毛利率分别为18.56%、16.51%、14.86%，呈下滑趋势。

据公开资料，中马传动于2017年在上交所上市，主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。

中马传动表示，公司2025年营业收入变动系产品销售收入略有增加所致，利润减少系公司当期计提公允价值变动损失和资产减值损失金额较大所致。

据中马传动此前公告，2025年度，该公司合并报表范围内计提资产减值准备及公允价值变动合计5128.95万元，将导致公司净利润减少4359.61万元。

从成本端来看，2025年，中马传动研发费用同比减少5.54%至3374万元；销售费用同比减少7.1%至601.6万元；管理费用同比减少3.81%至6142万元。

中马传动表示，公司建立基于市场价格需求的预算成本倒推模式，以目标成本为核心驱动力，全面推动技术开发降本、生产制造提效及服务优化。通过这一系列措施，提升企业的成本竞争力，确保目标利润的达成。具体而言，在技术开发方面，加强技术创新与工艺改进，降低产品成本；在生产制造方面，优化生产流程，提高生产效率；在服务优化方面，提升客户满意度，增强客户黏性。

此外，财报显示，截至2025年12月31日，中马传动在职员工合计872人，与2024年末的1012人相比减少140人。

二级市场上，截至4月1日收盘，中马传动涨0.42%，报18.91元/股，总市值58.36亿元。2026年以来，中马传动股价跌幅为21.37%。