联合资信下调龙大美食主体及“龙大转债”信用评级至BBB，评级展望维持负面

深圳商报·读创客户端记者 周良成

2月9日，联合资信评估股份有限公司发布评级公告，决定将山东龙大美食股份有限公司（简称“龙大美食”）主体长期信用等级由A-下调至BBB，个体信用等级由a-下调至bbb；同时，其发行的“龙大转债”（债券代码：128119.SZ）信用等级由A-下调至BBB，评级展望均维持负面。此次下调主要基于公司盈利能力急剧恶化、会计处理违规及偿债压力加剧等多重风险因素。

1月30日，证监会山东监管局官网披露的行政监管措施决定书〔2026〕5号显示，经查，2021年至2024年，山东龙大美食股份有限公司可转换公司债券相关募投项目结转固定资产后未停止利息资本化，并将用于临时补充流动资金的募集资金利息资本化，不符合《企业会计准则第17号——借款费用》第六条、第十四条的规定，导致相关定期报告信息披露不准确。

相关差错更正追溯调整了2021至2024年各期财报，累计调减归属于上市公司股东的净利润分别为：2021年调减净利润298.62万元，2022年调减净利润2,270.97万元，2023年调减净利润2,338.70万元，2024年调减净利润2,338.12万元。其中，2024年度净利润由盈利转为亏损。

根据龙大美食2026年1月31日发布的《2025年度业绩预告》，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-62,000万元至-76,000万元，相较2024年同期-176.35万元，亏损规模急剧扩大。扣除非经常性损益后的净利润预计为-62,062万元至-76,062万元，亦远超上年同期-8,158.66万元的亏损水平。亏损主因包括：行业周期性低迷导致毛猪及猪肉市场价格持续低位运行，传统业务板块承压；同时，公司对存货及生物资产计提大额减值准备，进一步拖累利润。

截至2026年2月9日，龙大转债未转股余额为9.46亿元，债券将于2026年7月13日到期。由于公司股价长期低迷，转股动力不足。联合资信认为，随着到期日临近，公司流动性风险显著上升。