从调味品到大数据！日辰股份拟2.66亿元跨界投资东方金信，无业绩对赌条款

2月6日晚间，日辰股份(603755)公告显示，公司拟2.66亿元跨界投资大数据基础软件开发商北京东方金信科技股份有限公司（以下简称“东方金信”或“标的公司”）。

公开资料显示，日辰股份主营业务是复合调味品的研发、生产与销售，公司的主要产品是酱汁类调味料、粉体类调味料、少量食品添加剂。这一举措意味着这家深耕复合调味品行业多年的食品制造企业，正式跨界进入大数据基础软件领域，引发资本市场对其战略转型与业务协同的广泛关注。

投资分为股权受让和增资两部分

公告显示，日辰股份本次投资分为股权受让和增资两部分。公司拟以16,619.73万元受让深圳市赢时胜信息技术股份有限公司（以下简称“赢时胜”）、东吴（苏州）金融科技有限公司（以下简称“东吴金科”）、石棋玲合计持有的北京东方金信科技股份有限公司（以下简称“东方金信”或“标的公司”）10.89%股权。同时，公司拟以10,000.00万元对东方金信进行增资，其中183.5528万元计入注册资本，剩余9,816.4472万元计入资本公积。增资完成后，标的公司注册资本将由7,158.5623万元增至7,342.1151万元。本次股权转让及增资完成后，公司将以26,619.73万元取得标的公司13.12%股权，标的公司不纳入公司合并报表范围，不会对公司的合并报表范围产生影响。

公告表示，本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组，本次交易已经公司第四届董事会第八次会议审议通过，本次购买股权并增资事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东会审议。

标的公司为大数据基础软件开发商

公告介绍，标的公司成立于2013年，是一家大数据基础软件开发商，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务，以“海盒”为品牌，已形成大数据平台+分布式数据库+数据开发/智能分析工具的一体化产品矩阵，主要产品有：（1）基础平台与数据库：海盒大数据平台SDP、海盒通用数据库SeaboxSQL、海盒MPP数据库SeaboxMPP等。（2）数据全链路产品：海盒数据同步SDG、海盒数据开发SDA、海盒数据资产管理SAMP、海盒数据中台SDME等。

标的公司为客户提供高质量的技术服务，为其数字化转型赋能，在数据库、大数据、数据仓库、数据资产管理等方面提供服务。截至2025年末，公司拥有266项软件著作权、20项发明专利。

财务数据方面，根据公告披露的未经审计数据，东方金信2024年度实现营业收入1.95亿元，净利润微亏9.77万元；但其2025年前三季度业绩明显改善，实现营业收入1.78亿元，净利润1153.67万元，实现扭亏为盈。截至2025年9月30日，公司总资产4.86亿元，净资产1.92亿元。

交易标的定价方面，本次交易定价首先以标的公司前几轮融资估值为核心参考，结合其历史融资情况进行综合测算。标的公司最近五年内共完成三轮融资，具体详情如下：

基于标的公司历史融资估值情况，公司通过受让股权及认购新增资本的方式，拟以26,619.73万元取得东方金信13.12%股权，对应综合估值202,872万元。其中，以16,619.73万元受让标的公司原有股东10.89%的股权，该部分定价充分参考标的公司历史融资估值，结合原有股东入股时间较早、成本相对较低的实际情况，经各方协商一致确定，保障了交易公允性。同时，公司以人民币10,000万元向标的公司增资，取得标的公司增资后2.50%的股权，该部分定价参考了标的公司最近一次的融资估值，为本次交易定价提供核心支撑，同时充分考量了标的公司自前次融资至今的经营发展变化，在参考历史融资估值的基础上，给予合理小幅估值调增。

无业绩对赌但设回购权缓冲

读创财经注意到，公告"是否设置业绩对赌条款"一栏明确勾选了"否"，协议中也未提及业绩承诺相关内容。这意味着，日辰股份作为财务投资人，将完全承担东方金信未来经营业绩波动的风险。在当前并购市场中尤其是在跨界投资背景下，纯财务投资且无任何业绩保障的安排相对少见，这种"裸投"模式引发市场对投资安全边际的担忧。

不过，公告显示，本次交易也设置回购权条款作为风险缓释机制：若东方金信未能在2027年12月31日前实现合格上市（包括IPO或被上市公司收购），或实际控制人出现重大诚信问题、控制权发生变更等情形，日辰股份有权要求实际控制人及其一致行动人无条件回购其持有的全部或部分股份。这一条款为公司可能的投资退出提供了一定保障。

提示资金缺口等风险

就本次交易，公告提醒投资者需重点关注以下风险事项：

一是公司本次交易为一项财务性投资，不会与标的公司形成控股关系，不会对公司合并报表范围产生影响。公司不委派董事、高管，通过定期取得财务报表及财务核查知情权等方式监督公司运营，对其重大决策参与主要依托股东表决及章程约定的权利范围，公司对标的公司的业务推进、财务管控等方面的监督存在一定局限性。

二是本次交易系基于市场化商业谈判、综合考虑标的公司目前及未来经营状况后协商确定。由于标的公司的经营状况、财务状况及未来盈利能力受宏观经济、行业政策以及其自身行业竞争、技术迭代等多种因素影响，本次投资存在风险。

三是截至2025年9月30日，公司账面货币资金余额11,174.99万元，公司本次交易资金通过自有、自筹等方式解决，短期内会对公司产生一定资金压力。

四是本次交易的交割以各方签署相关协议等文件且该等文件已生效并交付，各方内部权力机构批准本次交易，各方所作陈述及保证均真实、准确、完整，且不存在任何限制本次交易的法律、法规或约定等，目标公司也不存在重大不利变化等为先决条件。目前，本次交易的交割先决条件尚未完全被确认满足或豁免，本次交易的交割存在风险，敬请广大投资者注意投资风险。

市场分析认为，日辰股份本次拟从调味品跨界投资大数据领域，是在主业稳健基础上的多元化拓展，体现了管理层对科技赛道的关注和尝试。但鉴于跨界幅度较大，且纯财务投资无业绩对赌条款暗藏风险，对其后市能否收到成效，投资者仍需拭目以待。

审读：汪蓓