“追光”变“赔光”？明牌珠宝2025年预亏超2.8亿元，同行交盈利“成绩单”

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

日前，明牌珠宝(002574)发布业绩预告称，预计2025年全年归母净利润亏损2.8亿元至3.8亿元，上年同期盈利1797.75万元，同比下降1657.50%至2213.75%；预计扣非净利润亏损3亿元至3.9亿元，上年同期亏损1.78亿元。

财报显示，2025年前三季度，公司营业收入为26.2亿元，同比下降25.4%；归母净利润亏损1.07亿元，同比下降1502.1%。据计算，公司第四季度归母净利润亏损额达1.73亿元至2.73亿元。

明牌珠宝的亏损“年度成绩单”与同行公司的盈利形成鲜明对比。

2025年，迪阿股份预计归母净利润为1.28亿元至1.47亿元，同比增长140.98%至176.30%；潮宏基预计归母净利润为4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175%；萃华珠宝预计归母净利润为2100万元至3100万元，同比下降85.69%至90.31%。

对于业绩变动，明牌珠宝解释称，报告期内，光伏行业仍处于周期下行调整阶段，光伏电池行业竞争激烈，产品价格处于低位，另外本报告期公司光伏电池业务固定资产折旧比上年同期增加并拟计提资产减值准备，导致光伏电池业务亏损增长。

2025年度，公司拟对光伏电池片业务相关资产计提资产减值准备约1.7亿元，预计将减少2025年度归母净利润约1.7亿元。本次拟计提资产减值准备金额未经审计，最终计提资产减值准备金额以公司披露的2025年年度报告为准。

资料显示，明牌珠宝主要从事黄金、铂金等中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“明牌珠宝”“明牌传家金”“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理。2011年4月2日，明牌珠宝在深交所挂牌上市。

追溯到2023年2月，公司宣布投资日月光伏电池片“超级工厂”的项目计划，开始跨界光伏。但是作为生产光伏电池片的核心子公司，日月光能2024年亏损2.74亿元，对公司业绩形成极大拖累。

纵观近年业绩，明牌珠宝的营收维持在30亿元以上，但其净利润却呈现出明显的波动性。2020年和2024年，公司归母净利润分别为-2.57亿元、1.37亿元、1.59亿元、1798万元。此外，自2019年起，公司的扣非净利润持续亏损，仅在2023年实现盈利。

二级市场上，截至2月5日收盘，明牌珠宝下跌1.54%报6.39元/股，总市值约33.74亿元，近一年来公司股价累计上涨约四成。

来源：读创财经