去年净利预降超八成！博威合金遇关税冲击，10亿元存货及资产减值引监管关注

2月4日盘后，博威合金（601137）披露关于上交所监管工作函的回复，就公司存货减值、固定资产减值等情况作出说明。

在此之前，博威合金于1月23日发布业绩预告公告及计提减值准备公告称，预计2025年度实现归母净利润1亿元至1.5亿元，同比减少88.92%至92.61%；扣非净利润1.05亿元至1.55亿元，同比减少88.30%至92.08%。公司对新能源板块存货计提存货跌价准备3.03亿元，对博威尔特（越南海阳）年产3GW电池片项目（以下简称越南电池片项目）的相关资产计提资产减值准备7.03亿元。

上交所关注到，博威合金计提存货跌价准备主要原因是，2025年美国对越南博威尔特出口至美国的光伏产品征收307.78%高额反倾销反补贴关税，越南电池片项目试产后无法向美国市场销售；同时2025年7月美国出台相关方案，根据法案规定，公司在美国的全资子公司无法享受行业同等的联邦补贴，2026年美国新能源子公司部分在手合同订单出现亏损。2025年4月，美国相关部门宣布对越南、柬埔寨等东南亚四国太阳能产品的反倾销税为0%至271.28%，反补贴税在14.64%至3403.96%之间，具体取决于企业和国家。

对此，上交所要求博威合金补充披露越南电池片、美国组件和电池片项目存货减值对应资产的具体情况，说明减值测试的方法及过程，计提金额是否准确、恰当、审慎，并说明是否存在前期应计提而未计提的情形。

博威合金回复称，公司2025年度一直在积极推进博威尔特（越南海阳）年产3GW电池片项目开发新市场及搬迁合资经营工作，并持续进行研究、评估、调研，本着对公司、股东负责及谨慎决策原则，到2025年第三季度，公司管理层尚未形成明确且具备可行性的经营及搬迁方案，直到2025年12月公司审慎决定停止推进该项目的搬迁合资经营工作，所以公司于2025年底对越南海阳工厂的电池片计提了减值准备。截至2025年末，由于博威尔特美国子公司股权出售项目仍处于谈判阶段，存在一定不确定性，公司按照会计政策及会计准则的规定对美国组件和电池片项目的相关存货进行减值测试并计提相应的存货跌价准备。

与此同时，上交所指出，博威合金对固定资产和在建工程进行大额资产减值主要原因是，上述美国反倾销反补贴关税政策导致公司越南电池片项目试产后无法向美国市场销售。另外，2025年前三季度，公司资产减值损失金额为0亿元。

博威合金被要求补充披露越南电池片、美国组件和电池片项目减值测试的具体过程、主要参数选取及依据，计提金额是否准确、恰当、审慎，说明公司未对美国组件和电池片项目固定资产、在建工程进行减值的原因及合理性，是否存在应计提未计提的情形等。

博威合金透露，公司对越南电池片项目资产可收回金额的估计，是根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定约1.67亿元，跟账面价值8.7亿元相比较，公司初步确定计提减值金额约7.03亿元。此外，博威尔特美国子公司股权出售项目仍处于谈判阶段，相关交易尚未签署具有法律约束力的正式协议，项目推进过程中仍可能受到政策变化、市场环境、投资者决策等多方面因素影响，存在一定不确定性，所以，公司未对美国组件和电池片项目固定资产、在建工程进行减值，亦不存在应计提未计提的情形。

二级市场上，截至4日收盘，博威合金涨1.63%，报19.38元/股，总市值178亿元。