超三千家公司发布年报预告 逾700家净利润或翻倍 多家公司拉响退市风险警报

深圳商报·读创客户端记者 钟国斌

A股公司2025年度业绩预告近尾声。据Wind数据统计，截至2月3日，A股5400多家上市公司中，有3057家上市公司发布业绩预告。预喜的上市公司共有1638家，占比53.6%；预盈的上市公司共有1518家。其中，非银金融行业业绩有望实现翻倍以上增长的公司超过10家；硬件设备、半导体、汽车与零配件三大行业均有超百家公司披露业绩预告，且业绩预增比例高于A股平均水平。

726家公司预计净利增长翻倍

从预告净利润增幅来看，年报净利润预增50%以上公司1264家，年报净利润预增100%以上公司726家，年报净利润预增300%以上公司159家，年报净利润预增500%以上公司73家，年报净利润预增800%以上公司36家，年报净利润预增1000%以上公司24家，年报净利润预增2000%以上公司11家，年报净利润预增3000%以上公司7家，年报净利润预增前三名分别为*ST威尔、宁波富邦、*ST松发，预计2025年归母净利润增幅上限分别为9599.14%、4379.43%、3622.85%。

从预告净利润上限来看，272家公司年报最高净利润超5亿元，166家公司年报最高净利润超10亿元，75家公司年报最高净利润超20亿元，26家公司年报最高净利润超50亿元，15家公司年报最高净利润超100亿元，7家公司年报最高净利润超200亿元，4家公司年报最高净利润超300亿元，中国神华以545亿元的年度净利润暂居榜首，紫金矿业、工业互联位居二、三名，预计年度净利润上限分别为520.00亿元、357.00亿元。此外，洛阳钼业、宏桥股份等预计年度净利润上限均超200亿元；药明康德、立讯精密、牧原股份、宝丰能源、中际旭创、上汽集团、中金公司、申万宏源等预计年度净利润上限均超100亿元。

记者梳理发现，A股龙头企业业绩表现亮眼，多家行业龙头公司业绩明显回暖。例如，黄金板块龙头紫金矿业预计，2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长约59%至62%，净利润额再创历史新高。对于业绩增长原因，紫金矿业表示，报告期公司主要矿产品产量同比增加；同时，矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升，形成“量价齐升”局面。

存储芯片龙头佰维存储预计，2025年实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。对于业绩高增长原因，佰维存储表示，自2025年第二季度起，存储价格企稳回升，公司重点项目陆续交付，带动销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。此外，公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目进展顺利，正按照客户需求提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。

“硬科技”赛道业绩表现抢眼

从行业分布来看，硬件设备、半导体、汽车与零配件等行业表现亮眼，有色金属、非银金融、钢铁等行业业绩优异。

“硬科技”赛道业绩表现抢眼。Wind数据显示，半导体板块全年盈利同比增长超300%，通信板块全年盈利同比增长超200%，元件板块同比增长约140%，电子板块同比增长近70%。

受益于我国制造业优势及出口订单增长等因素，汽车板块预喜比例超50%，全年盈利同比增长约140%，机械设备板块实现450%以上高增长。此外，部分周期行业迎来业绩修复，有色金属板块的预喜率同样位居前列。

中国银河证券首席策略分析师杨超认为，半导体产业链业绩表现突出，随着人工智能的发展，AI服务器与数据中心建设提速，端侧设备增长拉动了配套芯片需求。国内关键技术突破加快，龙头企业盈利逐步兑现。

中金公司首席国内策略分析师李求索认为，AI在2026年有望逐步进入应用兑现阶段，出口出海领域当前仍具有较为确定的增长机会，家电、工程机械、商用客车、电网设备等仍有望相对占优。结合已披露预告及快报，有色金属板块全年盈利同比增长超100%。

多家公司拉响退市风险警报

随着上市公司2025年报业绩预告持续披露，A股市场再度拉响退市风险警报。多家公司因预计触及净资产为负等财务退市指标，面临“披星戴帽”风险。此外，包括*ST精伦、*ST熊猫在内的一批ST公司，在财务指标无法改善、审计机构辞任、非标意见未消除等多重隐患下，面临终止上市的风险。

例如，春兴精工1月30日公告称，预计公司2025年度期末归属于母公司所有者权益为-2.8亿至-3.6亿元。在公司2025年年度报告披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示。八一钢铁、易华录等公司均因预计2025年末净资产为负值，提示“披星戴帽”风险。同时，天箭科技、奥特迅、南京化纤等公司因“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票或被交易所实施退市风险警示。

除新增风险警示公司外，一批*ST公司正面临终止上市风险。例如，*ST精伦、*ST岩石已明确触及财务类退市指标，预计2025年年报披露后可能终止上市。*ST海华则因2025年度审计机构辞任，年审推进存在重大不确定性，存在退市风险隐患。

对于已身处退市边缘的*ST公司而言，还可能因为被连续出具非标审计意见，面临终止上市风险。例如，*ST熊猫，公司非标意见涉及事项尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025年度财报出具非标意见，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。类似的还有*ST观典等。