心脑血管业务扭亏难挽颓势，并需补缴近1.7亿元税款！蓝帆医疗2025年预亏6.5亿元-8.5亿元，多因素拖累业绩

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

1月30日晚间，蓝帆医疗股份有限公司（以下简称“蓝帆医疗”或“公司”）发布2025年年度业绩预告及关于补缴税款的公告。公司业绩亏损幅度较上年同期显著扩大，同时需补缴大额税款，双重压力叠加下经营承压明显，不过心脑血管事业部呈现亮眼增长态势形成一定对冲。业绩亏损主要受多重因素影响：健康防护事业部受国际贸易形势影响订单波动、售价承压，叠加固定资产减值报废及补缴税款拖累；心脑血管事业部虽受参股公司估值变动影响产生公允价值变动损失，但经营层面已实现扭亏并贡献显著利润，新产品放量带动销售收入同比增长超24%。同日，该公司披露，公司需就健康防护事业部跨境关联交易涉税事项补缴税款1.70亿元及相应利息，合计影响2025年当期损益约1.41亿元，该事项不涉及行政处罚及前期财务数据追溯调整，也不影响公司正常经营。值得关注的是，这也是蓝帆医疗连续四年出现亏损。

业绩预告显示，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损65,000.00万元–85,000.00万元，上年同期亏损44,560.89万元；扣除非经常性损益后的净利润亏损78,000.00万元–98,000.00万元，上年同期亏损47,985.76万元；基本每股收益亏损0.65元/股–0.85元/股，上年同期亏损0.44元/股。

关于业绩变动原因说明，蓝帆医疗称，2025年由于下述主要原因综合作用，导致公司年度业绩出现波动:

一方面，受国际贸易形势影响，公司健康防护事业部2025年订单形势波动，同时叠加销售价格承压，尽管2025年第四季度毛利率已回正，但全年仍呈现明显亏损。此外，公司健康防护事业部相关主体根据税务部门要求就2020年度至2022年度跨境关联交易转让定价相关涉税事项开展特别纳税调整自查而产生补缴税款及加收利息事项。公司依据业务及市场情况对健康防护事业部固定资产进行合理减值及报废，以上两项均对健康防护事业部2025年度净利润有明显负向影响。

另一方面，公司心脑血管事业部子公司参股投资的苏州同心医疗科技股份有限公司(以下简称“苏州同心”)于2025年6月底完成上市前融资，其一级市场估值变动造成公司其他非流动金融资产确认公允价值变动损失约1.2亿元(不涉及现金流出，公司持股苏州同心的账面价值仍明显大于投资成本)，计入公司心脑血管事业部分部业绩。截至目前，心脑血管事业部子公司仍持有苏州同心4.88%股权，苏州同心科创板IPO已获受理。

不考虑苏州同心事项，公司心脑血管事业部经营业绩持续向好，经营层面不仅实现扭亏，而且贡献了显著利润，使得计入苏州同心事项后心脑血管事业部分部仍体现为盈利。得益于新产品持续放量，心脑血管事业部2025年全年实现销售收入约14亿元，较上一年度增长超过24%，销售费用率、管理费用率进一步下降。

蓝帆医疗透露，因2024年子公司北京蓝帆柏盛医疗科技股份有限公司引入10亿元战略投资，潜在回购义务在合并层面确认为金融负债，导致公司总部在2025年继续计提财务费用1亿元(不涉及现金流出)。2025年一季度，公司参股投资的海纳睿信(淄博)医疗投资合伙企业(有限合伙)投资布局的外周介入及神经介入领域公司、微创外科领域公司均成功实现融资，导致公司交易性金融资产确认公允价值变动收益约1.3亿元。此外，公司总部还承担相关的管理费用、利息费用、汇兑损益等。以上均对公司利润有一定影响。

当天，蓝帆医疗还发布了关于补缴税款的公告。

公告披露，近期，公司及子公司根据税务部门要求，对健康防护事业部相关主体2020年度至2022年度跨境关联交易转让定价相关涉税事项开展特别纳税调整自查。

经自查，公司及子公司需就相关税务事项补缴税款16,956.09万元，并对应加收利息。公司将依法按时履行补缴义务。截至本公告披露日，本次事项不涉及税务行政处罚。

根据《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》相关规定，上述税务补缴事项不属于前期会计差错，不涉及对前期财务数据的追溯调整。

截至2025年12月31日，公司及子公司就该事项应补缴税款及加收利息合计19,586.00万元。扣除截至该日已预缴及已预提金额后，剩余应补缴税款及加收利息合计14,088.05万元将计入2025年度当期损益，预计相应减少公司该年度净利润。最终会计处理结果以公司正式披露的经审计的2025年度财务报表为准。

蓝帆医疗表示，本次补缴税款事项不会影响公司的正常经营。

值得关注的是，蓝帆医疗已连续四年出现亏损，这一趋势从2022年起持续至今。2022年‌，其归母净利润亏损约3.72亿元；‌2023年‌亏损扩大至5.68亿元；2024年‌亏损收窄至4.46亿元，同比减亏21.6%。

审读：乔会青